El EMAE del Indec mostró una baja de 2,1% interanual y de 2,6% frente a enero en la serie desestacionalizada. Minería, agro y pesca crecieron, pero no alcanzaron para compensar el freno en sectores clave del consumo y la producción.
Buenos Aires, 22 de abril de 2026. La actividad económica volvió a dar una señal de enfriamiento en febrero. El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) difundido por el Indec registró una caída de 2,1% interanual y de 2,6% respecto de enero en la medición desestacionalizada. En paralelo, la serie tendencia-ciclo mostró una suba marginal de 0,1%, lo que dejó un panorama de desaceleración con comportamientos muy desparejos entre sectores.
De los 15 rubros que integran el indicador, ocho mostraron mejoras frente a febrero de 2025. Los mejores desempeños fueron para Pesca (14,8%), Explotación de minas y canteras (9,9%) y Agricultura, ganadería, caza y silvicultura (8,4%). Según el informe oficial, minería y agro aportaron en conjunto 0,8 puntos porcentuales al resultado interanual del EMAE.
La contracara estuvo en actividades de peso dentro del nivel general. La industria manufacturera cayó 8,7% interanual y el comercio mayorista, minorista y reparaciones retrocedió 7%. También hubo bajas en electricidad, gas y agua (-6%), impuestos netos de subsidios (-4,2%) y administración pública y defensa (-1,5%). Solo la industria y el comercio explicaron una parte central del deterioro: entre ambos le restaron 2,2 puntos porcentuales al indicador.
Tras conocerse el dato, el ministro de Economía, Luis Caputo, buscó relativizar el impacto y sostuvo que la tendencia subyacente sigue en terreno positivo. Además, atribuyó parte del resultado a que febrero tuvo dos días hábiles menos que el mismo mes del año pasado y estuvo atravesado por un paro general. Días antes, incluso, había anticipado que el EMAE de febrero podía “dar para abajo”.
Más allá del dato de febrero, los relevamientos sectoriales de marzo siguieron mostrando una economía con ritmos distintos. Un informe de ADIMRA indicó que la actividad metalúrgica cayó 4,1% interanual en marzo, aunque subió 1,5% frente a febrero. La utilización de la capacidad instalada se ubicó en 41,8%, el nivel más bajo de los últimos cuatro años, en un contexto marcado por la debilidad de la demanda interna y la presión sobre el empleo industrial.
El resultado dejó una foto clara: mientras los sectores ligados a la producción primaria y a la actividad extractiva sostuvieron números positivos, la industria, el comercio y parte de los servicios volvieron a mostrar señales de fragilidad. El próximo informe del EMAE, correspondiente a marzo de 2026, será difundido por el Indec el 21 de mayo.
